Zon Multimédia - PSI 20 (ticker: ZON)

Esta é a primeira vez que analiso a Zon Multimédia, por sugestão de um leitor deste blogue. Não a acompanho desde 2007. Regra geral os seus volumes são bastante baixos, o que não me cativa. 

A ZON pertence à Industry Consumer Services, Supersector e Sector Media e Subsector Broadcasting & Enternainment.

Esta empresa viveu 2 Bulls Markets e 2 Bears Markets desde que começou a ser cotada em bolsa.

O primeiro Bull Market foi muito curto, mas bastante explosivo. Em Novembro de 1999 valia 16,50. Passados 5 meses atinge os seus máximos históricos nos 69,30€. Em Setembro de 2001 finaliza o seu 1º e brutal Bear Market nos 2,40. Aqui está um excelente exemplo para quem tenta adivinhar fundos, só porque a cotação já desceu bastante.



gráfico semanal 1999-2011

O 2º Bull Market foi calmo, mas prolongado. Durou 5 anos e valorizou 537%, ganhando 10,5 €.

O primeiro sinal de que as forças podiam estar outra vez a ser alteradas, aconteceu coma a quebra da LTA com 4 anos de existência. O derradeiro sinal foi dado na quebra do suporte dos +- 8,15.

gráfico semanal 2006-2011

O segundo Bear Market ainda não terminou. Já dura há 4 anos e leva uma desvalorização de +- 10€.

Assim, a tendência da ZON no muito longo prazo é descendente, a longo e médio prazo considero neutro (mas na fronteira) e a nos últimos 3 meses completamente bearish. Os contínuos lowers higs e lowers lows, neste periodo recente, demonstra bem a força dos ursos.

gráfico diário

Basicamente a ZON têm lateralizado no ultimo ano e meio, num amplo intervalo. Hoje voltou a fechar junto a uma importante zona de suporte, entre os 2,91 e os 2,77. Deixou ficar um pequeno Doji. Este tipo de vela têm indicado pequenas alterações de sentido. É fundamental esta zona não quebrar, caso contrario, caminha para um grande vazio.

Existe mais um factor, talvez importante, a favor dos touros. Neste ultimo mês, existe uma divergência positiva entre a cotação e o RSI. Este facto pode ajudar a construir um fundo. No entanto é importante realçar um factor. Estas divergências perdem um pouco de validade quando existe muita volatilidade e com uma tendência bem definida.

Em (raras) situações idênticas de divergências, por exemplo na DELL há relativamente pouco tempo, entrei longo. Abri uma pequena posição e fui tentando reforçar. Coloquei o stop relativamente apertado e fui subindo (muito importante em casos como este da ZON). Ele acabou por disparar um pouco acima do ponto de entrada. Acabou por lateralizar mais umas semanas e depois arrancou, mas esse capital já tinha servido para outros trades...

Pode realmente estar aqui um ponto, relativamente interessante, para entrar. Considero o factor risco relativamente pequeno, se o stop estiver bem apertado e a abertura de posição bem pequena. Mas não faz parte da minha forma de negociar, entrar em cotadas com volumes diários reduzidos. Assim como trades completamente contra a tendência. Como é claramente o caso. Por isso, coloco completamente de parte uma entrada na ZON.